Las elecciones de anoche no producen un cambio significativo respecto del mapa político que generó tanto ruido durante la negociación para aumentar el límite de la deuda en 2011. Los resultados de ayer no producen un cambio sustancial en los incentivos, a pesar de que puede haber una interpretación de que es un mensaje hacia ver más

Gradualmente dos de los tres principales riesgos que han enfrentado los mercado parecen moderarse, mientras que el tercero se está acelerando rápidamente. El Banco Central Europeo (BCE) he eliminado el riesgo de un escenario extremo negativo al establecer las condiciones bajo las cuales pondría a disposición todo su balance para ayudar a España e Italia ver más

Hace pocos días realizamos una realocación no menor en pos de reducir el riesgo en las carteras dada la cada vez más marcada divergencia entre los mercados y la economía real. No tenemos una visión totalmente negativa, pues, en parte, no creemos que el precio de los activos caiga mucho frente a la pared de ver más

Mario Draghi, Presidente del BCE, otra vez ha picado en punta en lo que refiere a mostrar liderazgo en la habilidad para manejar las crisis, cuando anunció los detalles del plan de usar el balance del BCE para ayudar al euro y a los países en mayores problemas en su proceso de legislación de las ver más

Durante los últimos 3 años hemos mostrado nuestro escepticismo sobre las habilidades de los políticos europeos para manejar las crisis. Recientemente expresamos que el quid del problema ya no es de sustancia sino de la velocidad en la que se resuelva. Las ideas básicas para salvar al euro están puestas sobre la mesa, y los ver más

El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, parece saber cómo influenciar los mercados, y eso es justamente lo que hizo la semana pasada. Después de varios meses ausente (algunos argumentan que a propósito), dijo que el BCE va a ser lo que sea necesario para salvar al Euro. Si bien las anteriores veces ver más

La volatilidad que experimentó el mercado en los últimos meses hizo que muchos pensaran que el 2012 iba a ser una repetición de 2011. Nosotros no vemos mucho valor en intentar predecir el futuro en base a patrones pasados o superponiendo gráficos. Mucho ha cambiado respecto del año pasado, si bien es cierto que los ver más

Por más de 2 años la crisis del euro va y viene, pero ahora parece posible una catarsis gracias a las elecciones en Grecia y su potencial salida de la Unión. El rescate a los bancos españoles que se anunció durante el fin de semana es parte de un esfuerzo de aislar al resto de ver más

La probabilidad de que Grecia abandone la zona Euro en los próximos 2 meses ha aumentado muchísimo. El riesgo de contagio a España y otros también ha aumentado significativamente. Todo esto debería ser más que aparente para los funcionarios de la UE, por lo que el diseño de la respuesta para contener el contagio está ver más

Las elecciones en Grecia y Francia representan otro capítulo en la ya extensa crisis de la eurozona. Hasta ahora la crisis fue un juego de sucesivas reacciones entre los organismos supranacionales (UE, BCE, FMI) y los mercados (especialmente los de deuda), en el cual los primeros reaccionan con paquetes de ayuda y acuerdos políticos cada ver más