La volatilidad de los mercados internacionales desde Agosto pasado ha generado el debate sobre las semejanzas con el 2008, o quizás 1998, o si no qué tipo de crisis sería ésta. Las últimas dos semanas han sido ciertamente muy complicadas en los mercados. Cabe la pregunta de si estamos al comienzo de un crisis o ver más

Cuando una variable importante se des-ancla, la incertidumbre sube, al menos inicialmente. Esta es la primer reacción al cambio del esquema de tipo de cambio ocurrido anoche en China, al margen de las implicancias fundamentales una vez que el cambio sea entendido y sus efectos en el tipo de cambio sean observados. La clave en ver más

El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, parece saber cómo influenciar los mercados, y eso es justamente lo que hizo la semana pasada. Después de varios meses ausente (algunos argumentan que a propósito), dijo que el BCE va a ser lo que sea necesario para salvar al Euro. Si bien las anteriores veces ver más

Los mercados en Marzo carecen de brújula, parecen confundidos. Hay razones para la cautela, aunque ninguno de los temas que generan esta situación sea nuevo o haya cambiado drasticamente. La semana pasada la Fed dio la primer señal respecto de la posibilidad de sacarle las muletas a los mercados, al aseverar que la situación económica ver más

La volatilidad del año pasado se debió principalmente a la crisis europea, a pesar de que también hubo otros shocks que contribuyeron (especialmente los ocurridos en Medio Oriente que impactaron en el precio del petróleo a principios del 2011). La crisis europea todavía no se ha resuelto, pero su capacidad de contagio ha caído desde ver más

La medida coordinada tomada hoy por los bancos centrales es un paso muy positivo en pos de la estabilización de los mercados, pues es una clase de shock como el que estaba necesitando el mercado para romper la dinámica de crisis que se había intensificado en las últimas 2-3 semanas. Sin embargo, es a la ver más

Italia es el centro de la crisis del euro hace ya varias semanas. Los anuncios del 27 de Octubre fueron en la dirección correcta, pero estuvieron carentes de detalle y no fueron de la magnitud que se esperaba. Los tres pilares de los anuncios se debatían y conocían desde la reunión anual del FMI (Sept. ver más

Los líderes y funcionarios europeos están transitando el camino correcto, si bien la magnitud y el momento de este nuevo paquete permanecen inciertos. Las discusiones que trascendieron ayer de un paquete de 2 trillones de euros (billones en español) aun no fueron confirmadas oficialmente, pero sería un número similar al que el mercado está esperando. ver más

La realidad no se puede eludir consistentemente. Europa acaba de reconocer que uno de los miembros del euro puede reestructurar su deuda. La calificación de USA probablemente sea reducida en las próximas semanas. Estas son realidades que han tardado en llegar, y que los mercados están digiriendo gradualmente, con algunas clases de activos reaccionando más ver más

Los líderes políticos de la Unión Europea (UE) terminan sus reuniones mañana, y no somos los únicos en decir que es quizás la reunión más importante que ha habido en mucho tiempo. Cuando la crisis era solo de la periferia era facil posponer, comprar tiempo, verla como un tema no fundamental o crucial. Ahora que ver más